Metodologia

Che cosa conta come prezzo

Una cosa sola: un'operazione eseguita da Get Fair Dairy. Un contratto firmato, con prodotto, volume, origine e periodo di consegna. Niente sulla curva Executed è modellato, stimato o chiesto in un sondaggio.

Un Bid o un Offer non diventa mai un prezzo su quella curva, per quanto sia reale. Anche quei livelli vengono pubblicati, in un libro loro e su righe loro, e non vengono mai mescolati con quelli eseguiti.

Come un mese diventa un punto

Ogni valore mensile è la media ponderata per volume delle operazioni di quel mese. Un'operazione grande pesa quindi più di una piccola: è la lettura onesta di dove un mercato ha trattato.

Un mese con meno di tre operazioni non viene disegnato affatto. Una curva costruita su un singolo scambio è un aneddoto, e disegnarla come un livello fermo farebbe sembrare un riferimento un mercato sottile.

Chi erano le Counterparties

Non lo sa nessuno, e questo vale anche per noi una volta che il dato è dentro. I nomi delle Counterparties vengono rimossi all'importazione, non alla visualizzazione: nessun file dietro questo sito li ha mai contenuti.

Da solo non basta. In un mercato di queste dimensioni una riga sola può identificarsi da sé — un prodotto, un mese di consegna, un'origine insolita — e le due parti sanno esattamente quale operazione stanno leggendo. Per questo una riga viene pubblicata solo quando almeno tre operazioni condividono prodotto, mese e origine. Quando tre condividono prodotto e mese ma non l'origine, la riga esce con l'origine generalizzata a un numero di paesi. Quando non vale nessuna delle due, la riga viene trattenuta.

Perché il book è in ritardo

Un'operazione chiusa viene trattenuta trenta ore, contate dalla mezzanotte successiva al giorno di negoziazione e non dall'operazione stessa: è l'unica lettura che non può mai pubblicare un'operazione prima di quanto promesso.

A chi legge costa solo attualità, e toglie il filo al caso in cui una Counterparty riconosca un'operazione ancora in esecuzione attorno a sé. I membri vedono il book senza quel ritardo: sono le Counterparties del Trading Desk e quel rischio se lo sono già lasciato alle spalle.

Il Bid & Offer Book

Lo alimentano due fonti: l'archivio di quotazioni del Trading Desk, con le stesse regole di pubblicazione del Trade Book, e i Bid e gli Offer pubblicati nei nostri report di mercato, che erano pubblici il giorno stesso in cui sono stati scritti.

Un trattino nella colonna del volume non è un numero mancante. Vuol dire che il report originale non indicava un tonnellaggio, e inventarne uno per riempire la colonna sarebbe la prima cifra inventata di questo sito.

I dati pubblici che gli stanno accanto

Le quotazioni, GDT, Eurostat, l'USDA, la raccolta di latte francese, il quadro europeo dei prezzi e i dati doganali non sono nostri. Ogni pagina indica la propria fonte e la sua cadenza, e rimanda indietro. Li raccogliamo e li ordiniamo; non li possediamo e non li riformuliamo.

Dove la nostra media eseguita sta accanto a una serie pubblica — il burro contro la quotazione olandese, per esempio —, le due sono disegnate come linee separate sulle stesse settimane. Non vengono mai fuse in un numero solo.

Che siamo broker, e veniamo pagati come tali

Get Fair Dairy guadagna una provvigione sulle operazioni eseguite, e sono proprio le operazioni eseguite a costruire queste curve. Chi legge qui un prezzo dovrebbe saperlo prima di leggerlo.

In pratica: questo è il libro di un broker, pubblicato secondo le regole qui sopra. Non è un'indagine di mercato, non è un indice certificato e non è un benchmark amministrato. Dice dove il business è passato da questo Trading Desk, che è un'affermazione più piccola di un prezzo di mercato e più verificabile.

Le regole non si piegano per una cifra che al Trading Desk piacerebbe di più. Una cifra pubblicata non viene mai modificata a posteriori; quando cambia perché il dato di partenza è stato corretto, la modifica sta nel dato e la pagina ricalcola.